我国通货膨胀的烂摊子还没有收拾好，国外输入型通货膨胀又如排山倒海般碾压过来，使得通货膨胀卷土重来的预期骤然增大，无论我国怎样努力控制通货膨胀，通货膨胀都会不期而至。
9月6日和9月13日，欧洲央行和美国央行分别推出购债计划。名称各不相同，表面的目标也不一样，表面上，欧洲是为了化解政府债务危机，美国是为了阻止经济不景气、降低超高的失业率，但是结果都一样，都是央行向社会释放更多的流动性，也就是通俗所说的多印钱。无论是欧洲央行购买政府债，还是美国央行购买住房债，欧美央行都再一次开动了印钞机器。
此前的欧美央行已经多次实施购债计划，但是预期效果没有达到，希腊、西班牙、意大利等国家仍然被债务所困，处在破产的边缘；美国的失业率仍然居高不下，在8%以上。欧美的政策制定者认定，出现问题的原因是药量不够，乱世需下猛药，新一次的购债计划是以下猛药为鲜明特征。如果说此前的购债还是谨慎操作，采取有限额、有时限的购债，那么新一轮的购债将是毫无顾忌的“双无”宽松：无限量和无时限，欧美央行准备借助“双无”一劳永逸地解决各自的危机。
暂且抛开那些抽象的名词和错综复杂的经济学关系，只要知道经济政策都是利已的政策就足够了，欧美国家更是如此。尽管欧美央行都同时推出了维稳机制（央行投放票据回收货币），但是由于维稳没有硬性约束，而购债可以天量放大，维稳和购债注定将是不对称操作，购债必定大于维稳，欧美货币贬值将不可避免会发生，并且引发全球连锁反应。
欧美国家应对本国危机的思路一直相当清晰，除了发钞，还是发钞。金融危机也好，债务危机也好，欧美化解危机都不是以“开源”（发展制造业）的方式化解，也不是以“节流”（缩减财政支出）的方式化解，尽管他们也想开源和节流，但是难度实在太大，他们的制造业没有真正发展起来，财政支出也难以减少，那么就只能选择一条轻轻松松的道路，以货币贬值的方式化解危机。货币贬值的过程是危机稀释的过程，也是向本国居民转嫁危机的过程，更是向全球输出危机的过程。悲也好，喜也好，危机正在向全球稀释，全球都必须按强国的逻辑出牌。
金融危机之后，宽松货币政策由欧美率先倡导，然后新兴经济体被迫跟进，所有新兴经济体国家都毫无例外地发生了严重通货膨胀，中国、俄罗斯、印度、巴西等国家首当其冲，造成物价飞涨、财富缩水、民怨沸腾。新兴经济体国家为此都绞尽脑汁，进行了艰苦卓绝的治理工作，普遍采用的办法是加息加息再加息，导致企业惜贷和生产成本提高，尽管如此，严重通货膨胀还是不可避免地发生。2011年我国通货膨胀率是5.4%，俄罗斯是6.1%，印度是7.5%，巴西是6.5%。
紧接着，欧美再次货币宽松，通货膨胀压力再次来袭，同前几轮一样，欧美国家释放流动性所造成的通货膨胀压力，对新兴经济体国家影响较大，对西方发达国家的影响较小。对中国经济的影响主要体现在：
第一，以美元和欧元标价的大宗商品价格将普遍上涨，国际投机资本也会转向大宗商品期货市场，不断推高大宗商品期货价格。我国是粮食、石油和铁矿石等产品的主要进口国，这些产品的价格涨了，国内产品的价格也必定会涨。再加上今年美国、俄罗斯等主要产粮大国发生严重旱情，粮食产量大跌，粮价已经飙升。今年6月以来，国际市场上的玉米、大豆和小麦价格的涨幅高达30%至50%。其中，玉米价格创下历史的新高，超过2007年至2008年全球粮食危机时的水平。粮食价格涨了，意味着我国的食用油，猪肉价格都得涨。前几个月，猪肉价格持续下降趋势很快就会逆转。
第二，人民币升值预期重新增强。2011年第4季度起，短期资本持续大规模流出中国，这一趋势将会终止，短期国际资本将重新流向中国，中国外汇占款规模也将重新上升，迫使中国央行投放更多基础货币。
第三，人民币升值，中国出口更加困难，为了促进出口，平衡国际贸易，央行不得不干预汇率上升，实行与美元欧元大体相同的贬值策略。俄罗斯、印度和巴西也会继续放任本币对美元的贬值，其他各国也会采取相同的办法，全球货币将会竞相贬值，进入货币泛滥时代。
第四，国际输入型通货膨胀使我国控制通货膨胀的努力难以发挥作用。为了防止通货膨胀，我国在2011年实行货币紧缩政策，并且取得积极成效，今年通货膨胀率一度低于2%。7月份以后，央行适度放松货币政策，但是极其谨慎，最近两个月，央行屡次采取逆回购，而不是降准降息，意图非常明显，在谨慎试探市场，防止发生像2009年那样的货币失控。可是，无论我国央行多么谨慎，对输入型通货膨胀都难以控制，中国在控制流动性，欧美在扩张流动性，而美元和欧元都是全球性货币，人民币只是中国的货币，这种不对称性，将使中国成为欧美流动性的“洼地”，加剧通货膨胀。
当然，通货膨胀不会立即发生，还有一段时滞时间，时滞时间也不会太长，大概半年左右，这半年时间为现金和资产提供了对冲机会。在通货膨胀到来和正在发生的时候，贬值的是现金，增值的是资产。
